30 октября по местному времени ON Semiconductor объявила результаты третьего квартала 2023 года. Данные о прибыли показывают, что в этом квартале ON Semiconductor достигла выручки в размере 2,18 млрд долларов, что на 0,54% ниже, чем в прошлом году, но выше, чем аналитики в целом оценивали в 2,15 млрд долларов; чистая прибыль составила 582,7 млн долларов, что значительно выше, чем за аналогичный период прошлого года, 311,9 млн долларов.

Что касается конкретных направлений, то выручка подразделения Power Solutions Group (PSG) компании ON Semiconductor составила 1,23 млрд долларов, увеличившись на 10% по сравнению с предыдущим годом и кварталом; выручка подразделения Advanced Solutions Group (ASG) составила 621 млн долларов, снизившись на 15% по сравнению с предыдущим годом; а выручка подразделения Intelligent Sensing Group (ISG) составила 328 млн долларов, снизившись на 4% по сравнению с предыдущим годом. Что касается конечного бизнеса, то автомобильное подразделение ON Semiconductor установило новый рекорд выручки, составив в третьем квартале 1,2 млрд долларов, что на 33 % больше, чем в предыдущем году, а выручка в промышленном секторе составила 616 млн долларов, немного увеличившись по сравнению с предыдущим годом. Если посмотреть на приведенные выше цифры, то доходы ON Semiconductor в третьем квартале оказались неплохими, превысив общие ожидания аналитиков и обеспечив положительный рост в ключевых направлениях. Однако, заглядывая в будущее, ON Semiconductor дала пессимистичный прогноз по выручке компании в четвертом квартале, ожидая диапазон от $1,950 млрд до $2,050 млрд, по сравнению с общими ожиданиями рынка в $2,18 млрд. Компания заявила, что ожидает увольнения 900 сотрудников.

Новость стала настоящим шоком, поскольку ON Semiconductor является ведущим игроком в цепочке поставок автомобильных полупроводников, а пессимистичные ожидания и увольнения начали вызывать опасения относительно будущего курса автомобильных полупроводников. Генеральный директор ON Semiconductor Хассан Эль-Хури (Hassane El-Khoury) даже в презентации прибыли прямо заявил: "Мы начинаем замечать некоторую слабость, европейские клиенты уровня 1 имеют дело с запасами и растущим риском для автомобильного спроса из-за высоких процентных ставок".

Как мы все знаем, ON Semiconductor является ведущим мировым поставщиком автомобильных полупроводников, особенно в области силовых и сенсорных устройств, где компания занимает очень большую долю рынка. Автомобильный бизнес также является основным бизнесом ON Semiconductor, компания достигла выручки в 8,3 миллиарда долларов в 2022 году, из которых 4,65 миллиарда долларов - совокупная выручка от автомобильного бизнеса и бизнеса промышленных терминалов. Если рассматривать только автомобильный бизнес, то в 2022 году ON достигнет выручки от автомобильного бизнеса в размере $3,36 млрд, что составляет более 40% от выручки.

Сначала рассмотрим сектор силовых устройств. В настоящее время происходит электрификация автомобиля, три системы питания стали новыми "тремя большими частями", на которые приходится более 50 % стоимости автомобиля. Электрификация для автомобильных полупроводников является большим преимуществом, согласно статистике Yole, общий размер рынка автомобильных полупроводников в 2022 году достиг 43,9 миллиарда долларов. В сценарии электрификации значительно увеличилось количество силовых устройств. Статистика показывает, что в пятерку ведущих мировых производителей мощных полупроводников входят Infineon, STMicroelectronics, Texas Instruments, ON Semiconductor и Rohm, доля рынка которых составляет 30,2%, 16,3%, 10,3%, 7,1%, 5,9%. Если говорить конкретно о MOSFET, то тройку лидеров рынка составляют Infineon, ON Semiconductor и STMicroelectronics, доля рынка которых составила 24,4%, 12,4%, 8,8%.

В производство устройств из карбида кремния (SiC), которые широко используются в автомобилях, ON Semiconductor также вкладывает значительные средства. 16 мая руководители ON Semiconductor заявили, что компания рассматривает возможность инвестирования 2 миллиардов долларов в увеличение производства чипов из карбида кремния. Цель - захватить 40-процентную долю рынка автомобильных чипов из карбида кремния в 2027 году.

Посмотрите еще раз на сильный бизнес ON по производству автомобильных датчиков. Датчики - важный компонент для интеллектуальной модернизации автомобилей, особенно в сегментах "умного вождения" и "умного салона", где широко используются интеллектуальные датчики, учитывающие окружающую среду, включая преобразователи, радары миллиметровых волн и лидары. Согласно статистике исследовательской организации Yelo, в 2022 году на мировом автомобильном рынке будет поставлено 5,4 миллиарда полупроводниковых датчиков, что принесет доход в размере 7,8 миллиарда долларов. Среди них Bosch, ON Semiconductor, Howell Group, TE и Continentai занимают первые пять мест с долями рынка 16 %, 9 %, 6 %, 5 % и 5 % соответственно. В области автомобильных датчиков ON Semiconductor стала компанией, владеющей всеми сенсорными технологиями в автомобильной сфере, благодаря приобретению таких компаний, как IBM Millimeter Wave Advanced Sensor Design Centre и SensL Technologies.

Как нетрудно заметить по этим данным, ON Semiconductor хорошо осведомлена о температуре воды в автомобильной промышленности, а на показатели компании автомобильная промышленность оказывает большое влияние, поэтому на пессимистические ожидания ON Semiconductor приходится обращать внимание. Конечно, продукция ON Semiconductor в промышленном секторе также очень широко используется, поэтому некоторые аналитики отметили, что исследования агентства и ожидания ON Semiconductor имеют тенденцию к сближению, последующий спрос на промышленные области рынка также будет очень плохим.

Что касается увольнений, то, согласно статистике, на данный момент ON Semiconductor уволила 1 360 человек в этом году. Отдельно Хассан Эль-Кури отметил, что объявленные увольнения являются частью более масштабных стратегических изменений в компании, направленных на обеспечение более прибыльного собственного производства чипов в ответ на замедление роста спроса на электромобили.

Рассмотрев ситуацию до 2022 года, аналитический отчет Minsheng Securities показал, что на компанию повлияли слабая макроэкономика, вялый спрос и накопление запасов. Хотя в январе-июле 2022 года мировые продажи полупроводников все еще сохраняют тенденцию роста в годовом исчислении, но темпы роста замедляются из месяца в месяц. В сентябре 2022 года продажи переломились, снизившись на 3,04% в годовом исчислении. В то время надежды отрасли возлагались на автомобильные полупроводники.

В настоящее время новые энергетические транспортные средства стали основным направлением развития автомобильной промышленности, и уровень их проникновения стремительно растет. Среди них наиболее значительными темпами растет китайский рынок. Согласно статистике Ассоциации производителей пассажирских автомобилей, совокупный объем розничных продаж отечественных узконаправленных пассажирских автомобилей в 2022 году составит 20,543 миллиона, из которых совокупный объем розничных продаж новых энергетических автомобилей составит 5,674 миллиона, что представляет собой рост на 89,83 процента по сравнению с предыдущим годом, а уровень проникновения новых энергетических автомобилей на внутреннем рынке достигнет 27,62 процента.

Быстрый рост числа новых энергетических автомобилей привел к резкому увеличению спроса на автомобильные чипы. Данные отраслевой цепочки показывают, что традиционный высокопроизводительный топливный автомобиль, вероятно, использовал 500-600 микросхем, высокопроизводительные автомобили новой энергии могут потребовать использования около 2000 микросхем, из которых MCU, силовые полупроводники, датчики и различные типы аналоговых устройств для увеличения количества наиболее очевидны. Статистика показывает, что в 2022 году объем китайского рынка автомобильных полупроводников составит $15,8 млрд, увеличившись на 10,49%.

Начиная с 2023 года, по сути, новые энергетические транспортные средства все еще быстро развиваются, данные прогноза пассажирской ассоциации говорят о том, что в 2023 году в Китае продажи новых энергетических легковых автомобилей составят 8,5 млн единиц, уровень проникновения до 36%. С этой точки зрения, спрос на микросхемы в автомобильной промышленности по-прежнему очень велик, по крайней мере, не меньше, чем раньше. Так почему же ON Semiconductor так пессимистична?

Ответ заключается в том, что спрос и предложение на рынке автомобильных чипов изменились. Дефицит автомобильных микросхем сильно ударил по автомобильному рынку за последние два года, и многие автопроизводители столкнулись с высокими ценами на микросхемы. При этом светлое будущее рынка автомобильных микросхем очевидно, так как, по статистике, к 2030 году мировой рынок автомобильных микросхем удвоится, общий размер составит более 600 миллиардов юаней. Большая емкость рынка и высокий спрос, в результате чего в следующий период времени почти все компании-производители чипов планируют свои собственные продукты над автомобильными правилами, в то время как глобальный рейтинг главы производителей также будет склонять производственные мощности к автомобильному бизнесу. Таким образом, избыток мощностей в автомобильном чипе - это фактически предопределенный результат.

Из приведенных выше данных мы также можем легко увидеть, что, если нет дефицита высококлассных приводов, на самом деле, в обычное время, новые энергетические транспортные средства на чипе продаж привода не так быстро, как сам автомобиль год за годом рост продаж. Что касается китайского рынка, 10,49% в годовом исчислении рост не может быть сказано, чтобы не быть высоким, но слишком много людей, чтобы поделиться едой, каждый получает ограничено. На данный момент мы можем прекрасно понять слова Хассана Эль Хури, а также то, что ON Semiconductor пошла на увольнение сотрудников, чтобы создать большую норму прибыли для своей продукции.

Так что рынок автомобильных чипов не то чтобы не работает, но спрос и предложение сейчас изменились на противоположные, из-за избытка мощностей автомобильных чипов, и постепенно выходят на рынок покупателей.

Когда все предприятия станут автомобильными чипами как последней соломинкой, тогда соломинке будет трудно выдержать такой вес, все люди будут вынуждены плыть по течению, не в силах выбраться на берег. В настоящее время автомобильный чип просто спрос и предложение просто изменилось, если ситуация продолжает ухудшаться, покупатель обязательно будет сильнее, к тому времени автомобильный рынок чипов, а также связанные с ними предприятия не могут сохранить объем доходов является проблемой. Потому что, если спрос и предложение слишком сильно разбалансированы, ценовая война неизбежна.